Il 2022 sarà ricordato come l'anno in cui nessuna classe di attivi è stata risparmiata. La correlazione tra reddito fisso e azioni ha raggiunto i massimi livelli, con l'S&P 500 che ha perso il 19,44% e l'indice di credito globale aggregato che ha perso quasi il 16,96%. Questa relazione positiva era insolita, in quanto sfidava i manuali di economia e la teoria del portafoglio.

Il motivo di questo comportamento del mercato è stato ovviamente il rapido ciclo di rialzi per contenere l'inflazione, che ha innescato il crollo del mercato nonostante l'economia fosse in crescita. Con l'inizio del ciclo di riduzione dei tassi sia in Europa che negli Stati Uniti, le banche centrali possono invertire questo processo? Cosa possiamo aspettarci dai mercati nel prossimo futuro?